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探索:住房租賃行業(yè)的ESG之路

國開聯(lián) 2022.03.18

目前,魔方公寓、base佰舍等品牌正在將ESG理念滲透至管理決策及旗下公寓日常經(jīng)營。那么,什么是ESGESG在住房租賃行業(yè)又將如何探索與實踐?   

ESG影響力投資理念最早由聯(lián)合國在2006年提出,用以評價上市企業(yè)的社會責任投資。具體而言,ESG三個價值支柱即環(huán)境(E)、社會(S)和公司治理(G)。

如今,ESG影響力投資作為一種如何發(fā)展的價值觀,已經(jīng)廣泛延展到眾多行業(yè),以及對于非上市企業(yè)的評價。   

ESG投資價值觀的指導下,對于一個行業(yè)、一個企業(yè)的評價,不再孤立的評價單一財務(wù)指標,而是將企業(yè)行為、行業(yè)發(fā)展變化映射到整個社會網(wǎng)絡(luò)中,從而判斷行業(yè)或企業(yè)發(fā)展環(huán)境的影響,行業(yè)或企業(yè)價值對于公共社會利益的貢獻。

 

ESG也可以被理解為“可持續(xù)性”的同義詞。

對于全球的租賃住房REITs企業(yè),必須優(yōu)先考慮對環(huán)境、社會和治理問題的負責任和有效管理,以幫助推動股東的投資回報和員工、租戶、社區(qū)的長期價值。從這個角度上看,ESG評價體系非常適用于對中國住房租賃行業(yè)或企業(yè)的評價。

美國頭部租賃企業(yè)ESG實踐成熟,聚焦社區(qū)建設(shè)和員工健康發(fā)展

據(jù)美國NAREITs顯示,美國共有21支租賃住房REITs產(chǎn)品,其中,頭部企業(yè)均有ESG方面的實踐,如大家熟知的EQRAvalonBay

Equity Residential擁有309處物業(yè),共計79,962套公寓,有租賃公寓/社區(qū)REITs領(lǐng)導者和“輕中之王”的稱號,這正是得益于其整體ESG計劃。

2018年開始,EQR根據(jù)與能源和水的使用、廢物管理、可持續(xù)性實踐、健康和健康以及其他可持續(xù)性實踐相關(guān)的標準對所有物業(yè)進行了評估,其中104座物業(yè)獲得了綠色公寓/社區(qū)的認證,占比達到總物業(yè)持有量的34.1%。同時,隨著員工健康支出的穩(wěn)步增長,EQR開始投資于員工參與計劃,這些計劃的中心目標是獲得預防性醫(yī)療保健的機會和教育。

 

AvalonBayESG方法與核心價值觀相結(jié)合,將社會責任視為培養(yǎng)員工、吸引租戶的主要驅(qū)動力。

2015年,AvalonBay啟動“強大社區(qū)計劃”,側(cè)重于建立伙伴關(guān)系,以支持社區(qū)防災、備災、救災。

2019年,該計劃提供了220萬美元的現(xiàn)金和實物捐助,以及超過14,000小時的志愿者時間。超過260個慈善組織在過去的五年里,為建設(shè)強大的社區(qū)提供了超過100萬美元的資金捐助,以及大量的志愿者服務(wù)于美國紅十字會,以支持自然災害的救濟和準備工作。

AvalonBay與美國紅十字會的合作證明了“建立強大社區(qū)”計劃如何讓公司的三個核心利益相關(guān)者——公寓/社區(qū)運營商、租戶和股東/投資人與進來,為所有人創(chuàng)造可持續(xù)的正向影響。

 

ESG有助于深?推進房地產(chǎn)改革、帶動住房租賃行業(yè)高質(zhì)發(fā)展

 

租賃住房行業(yè)的起步和發(fā)展是我國房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展進入存量時代的標志,由開發(fā)時期的高速增長轉(zhuǎn)向注重資產(chǎn)管理的高質(zhì)量發(fā)展階段。推動高質(zhì)量發(fā)展,需要將創(chuàng)新發(fā)展、協(xié)調(diào)發(fā)展、綠?發(fā)展的三?新發(fā)展念相融合。研究和推?ESG正是推動租賃住房行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要?具。

從現(xiàn)金流傳導方式來看,高ESG評分公司在資源利用、人才發(fā)展以及創(chuàng)新管理方面等更具優(yōu)勢,高競爭力可以帶來更多的超額利潤,從而帶來更高的盈利能力。從系統(tǒng)性風險傳導方式來看,高ESG評分的公司通常風險控制能力更強,發(fā)生違規(guī)、訴訟等負面事件的可能性更低,從而降低公司的下行風險。從估值傳導方式來看,高ESG評分的公司通常業(yè)績受宏觀經(jīng)濟影響相比于同行更小,更強的應對系統(tǒng)性風險的能力可以為公司帶來更低的融資成本,進而享受到更高的估值溢價。

同時,根據(jù)美國MSCI調(diào)研, ESG表現(xiàn)好的公司相較于ESG表現(xiàn)差的公司平均融資成本會降低 7-18個基點;ESG表現(xiàn)好的企業(yè)融資成本更低,獲得銀行借款利率較低、期限較長、金額較大。

 

ESG理念不只受到全球投資者的青睞,也受到各國政府及監(jiān)管部門的高度重視。研究和推?ESG理念,能夠給政府對于住房租賃行業(yè)的監(jiān)管和政策制定提供更多維度的參考。

 

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關(guān)于 · 國開聯(lián)ESG報告編制服務(wù)

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