氫能是世界公認的清潔能源，作為一種重要的工業原料，它被認為是21世紀最具發展前景的二次能源。

能源革命下氫能備受推崇

我們都知道，隨著經濟社會的發展，整個社會的能源消耗是越發龐大的。當前市場上，發電形式千千萬萬，有煤炭發電、石油發電、天然氣，也有著以光伏等為代表的新一代能源技術。

從目前全球的消費結構來看，煤炭發電是最重要的電源，雖然煤炭發電整體污染可控，安全性高，但是最致命的一點就是它本身價格的波動就十分劇烈，并且作為一種有限資源，它也是無法滿足我們未來生產需要的，而可生資源的清潔、可持續性恰好能夠很好的解決上述痛點。

隨著環保意識的增強，各國對于環境保護的力度達到了前所未有的地步，我國此前便已經隆重宣布，到2030年實現碳達峰目標，努力在2060年實現碳中和遠大愿景。

在這樣的時代背景下，可再生資源憑借高效、清潔、環保、可持續等特性，得到了越來越多國家的認可和支持，全球能源結構因此發生著重大轉變。歷史上，每一場能源革命的背后都帶來的新的變化以及投資機遇，此前的蒸汽時代、電力時代，在變革人們生活的同時，也大力促進了工業制造領域的發展。

氫能作為一種可再生清潔能源，可以說在未來會是很耀眼的存在。一方面，作為一種清潔能源，氫能無論是直接燃燒還是當做燃料電池，最終僅生成水，不會產生環境污染物或者是溫室氣體；另一方面，氫能具備高熱值高轉化效率的特點，其熱值會是同等質量的化石燃料的3到4倍，經濟效益突出，當然，還有十分重要的一點就是，氫氣的制備途徑比較多樣化。

在碳中和時代背景下，氫能的發展對于能源領域的節能減排，深度脫碳以及提高利用效率有著十分重要的意義，這也是為什么這種能源能夠在當今時代備受推崇的原因之一。

當前全球氫能發展勢頭迅猛，歐洲方面把氫能當做重要的脫碳工具，根據歐盟制定氫能發展目標，明確表態未來將重點發展綠氫（主要依靠風能、太陽能生產氫）。日本方面，則把氫能當做戰略產業看待，目前日本是全球氫能源應用開發最全面以及最堅定的國家，這也主要是由于本國內傳統能源匱乏的原因導致的。

從目前情況來看，日本氫能基本戰略聚焦于車用和家用領域的應用。縱觀全球，日本在材料、設備等方面都有著非常充足的技術儲備，優勢巨大，多個關鍵技術上處于世界領先地位，基本是打通了氫燃料電池的整個產業鏈，以東麗、川崎重工等為代表的產業公司已經成為了細分領域冠軍，以豐田、本田等為代表的車企正在大力推動日本氫燃料電池汽車的發展。

此外，像美國方面，由于頁巖氣造成的擠兌，氫能更多是被當中一種戰略儲備技術，澳大利亞這塊則致力于打造成為全球氫能的重要供給地，以此創造新的出口渠道。整體來看，各國均有所布局。

在這場激烈的新興領域競賽上，我們國家也是不甘落后，企業、政府不斷發力。根據中國氫能聯盟的預計，到2030年，我國氫氣需求量將達到3500萬噸，在終端能源體系中占比5%，到2050年氫能將在中國終端能源體系中占比至少達到10%，產業鏈年產值約12萬億元，整體來看，氫能行業的成長性十足。

政策框架逐步明朗

這些年來，國內氫能產業的政策扶持力度可謂是逐步加碼的。

發改委、國家能源局發布的《能源及時革命創新行動計劃（2016—2023 年）》上，將氫能與燃料電池技術創新列為15 項能源技術革命重點創新行動之一，明確了產業發展的戰略方向及創新目標；“十四五”規劃綱要更是明確提到，在包括氫能與儲能在內的前沿科技和產業變革領域，組織實施未來產業孵化與加速計劃。

此前國務院發布的《新能源汽車發展規劃（2021—2035年）》和中國汽車工程學會發布的《節能與新能源汽車技術路線圖（2.0版）》更是為我國氫能發展道路提出了更為明確的要求與指引，文件明確提出將氫燃料電池商用車作為整個氫能燃料電池行業的突破口，大力攻克氫能儲運、加氫站、等氫燃料電池汽車應用支撐技術，有序推動燃料供給體系建設。

從目前政策方向來看，上層于氫氣的“制”,“儲”，“運”，“加”，“用”各環節都有所涉及。整體上來看，高層對于推進氫能行業的發展可謂是矢志不渝，氫能這一綠色能源正受到國家的重視和大力推動。

再來看看地方政府這塊，目前很多地方政府都在積極出臺氫能產業發展規劃，從目前政策出臺情況來看，我國各省市大量氫能源相關政策是以新能源汽車政策與環保政策的形式發布，其中也有部分省市出臺了專門的政策規劃。

從已發布的數據來看，不少省市已經提出了氫能源產業發展目標，其中，北京、山東、河北等省市均發布了氫能源相關專項政策或規劃，明確氫能源產業發展目標，而其余省市則是通過氫燃料汽車等相關政策規劃發布了氫能源產業建設目標。

從這些政策的導向來看，主要就是聚焦在氫燃料汽車（主要為城市公交大巴車和物流車）的推廣、燃料電池核心技術研發、加氫基礎設施建設以及氫能示范城區的打造上。當然，從政策落實情況來看，各省市之間也是積極結合之間的地域優勢，例如廣東省，其明確提出以產業園區的形式推動燃料電池產業的發展，同時特別強調要支持傳統能源重鎮茂名發展以氫源供應、氫能儲運以及設備等為特色的氫能產業，形成錯位競爭格局。

投資主線

未來，隨著以氫能為代表的清潔能源占比快速提升以及氫能應用場景和產業鏈布局的逐步完善，氫能行業也勢必會涌現出很多的投資機會。

從產業結構來看，目前產業上中下游均有一定的投資機會，如若相關公司能夠憑借一定的技術積累以及經驗累積，那么在強大的先發面前，個中投資機會不容小覷，其中的話，建議大家多加關注加氫站以及燃料電池的投資機會。

當前加氫站的建設規劃十分明確，2020年我國已經建成了127座加氫站，當前各地方政府正在積極鼓勵加氫站的建設，對加氫站的數量以及規模都做出了相應指引，也對加氫站配套設備以及建設運營機遇了對應補貼政策。

從加氫站的構成來看，氫氣壓縮機、儲氫設備、氫氣加注機是最核心的三大設備，目前氫氣壓縮機的國產化比例正在逐步提高，國產設備已經開始應用在部分加氫站上，儲氫設備是儲備氫氣的主要容器，因此材料壁壘要求更好，最后就是氫氣加注機了，這一塊相對而言技術難度比較小，目前國內相關企業生產的加注機已經是可以滿足使用的了。

至于燃料電池這塊，燃料電池汽車是氫能的重要應用領域，未來隨著燃料電池汽車的普及率越來越高，肯定也會刺激到對應零部件需求上。

燃料電池是燃料電車的重要成本構成，一般來說，燃料電池由燃料電池堆、空氣循環系統、供氫系統、水/熱管理系統、電控系統5大部分構成。其中燃料電池成本最大的就是電池堆以及空氣循環系統（其中空壓機是十分重要的組件，嗎，目前正在逐步形成國產替代），相信未來隨著下游電車滲透率的提升，燃料電池市場會持續擴容，這些“賣鏟子”的公司勢必深度受益。

當然了，產業投資機會也不僅僅局限在上述兩個方面，像上游這塊，氫能供應市場空間廣闊，有著千億級別市場的潛力，預計未來隨著市場技術的進步，市場空間會被電解水制氫和結合碳處理技術的化石燃料制氫占取。此外，像氫能的儲備和運輸技術也是十分重要的一環，這個環節對于能效性和安全性的要求很高，預計未來液氫和管道運輸將成為氫儲運主流方式，其中國內低溫液態儲氫產業或將成為行業下一個增長點。

在當前碳達峰、碳中和的時代背景下，能源革命是勢在必行的。當前各大企業都在積極布局這塊，市場參與主體力量不斷擴大，央企也是在大手筆進場。政策層面上，氫能政策漸趨明朗，高層宏觀搭建，各地方政府積極落地實施，相信未來行業會迎來新的變化，產業化節奏有望提速。