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5G——通信行業的萬億級“黑馬”

Jessi 2018.01.21

5G概念股漲幅本身已看點十足，疊加《智能汽車創新發展戰略》提振，11日5G概念股集體走強，多股封死漲停板，板塊中超過9成個股紅盤報收。2018年5G將步入一個新的階段，隨著推進速度的加快，5G板塊將面臨價值重估。

 

5G建設順利推進

從國內發展來看，中國于2017年展開5G網絡第二階段測試，2018年進行大規模試驗組網，并在此基礎上于2019年啟動5G網絡建設，最快2020年正式商用5G網絡。目前，5G無線技術第一階段的試驗已經完成。中長期來看，5G建設順利推進，階段性成果、重要事件節點都為概念股提供充足的上漲催化劑。

 

就國內三大運營商動作來看，目前都已經公布了各自的5G推進時間表，協同各大設備商紛紛積極部署5G。2017年下半年開始，三大運營商陸續在北京、上海、重慶、廣州、南京、蘇州、寧波等多個城市展開5G試點工作。在5G試點期間，三大運營商除了會進行不同規模的技術測試、網絡驗證和基站建設外，還將基于5G網絡啟動包括自動駕駛、智慧城市、智慧家庭在內的車聯網、物聯網應用測試。

 

中長期來看5G概念上漲動力充足，短期又迎來利好，二級市場上5G概念股近期強勢走高。可以看到，2018年1月5日國家發改委公布《智能汽車創新發展戰略》征求意見稿。征求意見稿中提到，到2025年，新車基本實現智能化，新一代車用無線通信網絡(5G-V2X)基本滿足智能汽車發展需要。對此，國開聯認為，智能汽車凸顯移動通信網絡價值，并為5G網絡發展注入新動力。

    

5G行業投資機會被看好

5G概念反復走強，《“十三五”國家信息化規劃》著力強調開展5G關鍵技術研發，推進產業化，有利于進一步增加我國在5G的競爭力，引領5G的發展方向。國開聯認為，2017年通信基礎實施大建設仍將持續，2018年趨勢還將繼續，運營商資本開支有望維持高位，通信板塊仍值期待，建議關注“5G”主題性投資板塊。2018年是5G的一個拐點，5G將步入一個新的階段，技術上基本已具備商用的條件，下半年還將進行研發產品的商用測試，解決實際商用中面臨的難題。隨著5G商用時點的逐步臨近，5G將推動通信產業價值重估。

 

對于2020年以前，5G大的投資邏輯和3G、4G時代一致，主要圍繞運營商資本開支及網絡建設展開，主設備商將成為最大受益者，而期間光通信也將持續景氣，同時終端元器件升級及國產替代的受益也比較明顯。另外，與設備匹配的如天線、基站濾波器等以及網絡優化等細分領域將會部分受益。

 

5G產業市場迎來萬億元風口

5G是未來數年內通信行業最重大的機遇，必須好好培養這匹“黑馬”，抓住切實受益于5G建設大周期的真成長標的。根據國開聯分析，預計截至2020年，我國僅基站規模就將達到千億元市場。預計截至2030年，5G將帶動6.3萬億元的直接總產出和10.6萬億元的間接總產出。隨著5G技術在地鐵、高鐵、智能制造領域方面的應用，5G產業市場前景非常廣闊，我國相關市場迎來了萬億元風口，值得關注。

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