當(dāng)前，新能源汽車發(fā)展之勢(shì)不可擋，然而快速發(fā)展的背后卻有新問(wèn)題。為此，相關(guān)部門不斷地調(diào)整新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展和鼓勵(lì)政策，如從大幅度地鼓勵(lì)到補(bǔ)貼退坡。2018年新能源乘用車補(bǔ)貼門檻將進(jìn)一步提升，同時(shí)新能源汽車補(bǔ)貼退坡速度可能快于預(yù)期。新能源汽車新一輪“洗牌”或?qū)⒚髂觊_(kāi)啟，同時(shí)推動(dòng)中國(guó)新能源汽車往高端發(fā)展。

政策分析：退坡政策或提前，規(guī)則更細(xì)更嚴(yán)

由于新能源汽車的發(fā)展速度超過(guò)主管部門的預(yù)期，造成補(bǔ)貼金額超出預(yù)算，因此主管部門有加大退坡比例的想法。財(cái)政部于近日召集四部委、協(xié)會(huì)專家、主要企業(yè)代表就2018年新能源汽車補(bǔ)貼調(diào)整方向及方案進(jìn)行小范圍討論，或有意將2019年的補(bǔ)貼下降標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至在2018年提前實(shí)施，也就是2018年補(bǔ)貼將退坡40%。

從目前的信息來(lái)看，2018年新能源汽車補(bǔ)貼政策主要從三個(gè)方面進(jìn)行調(diào)整：續(xù)航里程補(bǔ)貼的分檔將更細(xì)、電池能量密度要求提高、能耗系數(shù)分檔補(bǔ)貼。乘用車方面，續(xù)航里程補(bǔ)貼可能將按50km一個(gè)檔進(jìn)行劃分，分檔劃分從3檔調(diào)整為5檔，同時(shí)，或?qū)⒅攸c(diǎn)退坡A00級(jí)車型補(bǔ)貼，客車方面，動(dòng)力電池能量密度要求將可能提升140Wh/kg，此前要求為120Wh/kg；續(xù)駛里程的門檻提高到150公里，即原來(lái)的100公里~150公里的2萬(wàn)元補(bǔ)貼將被取消，150公里~200公里的補(bǔ)貼也將由3.6萬(wàn)元下調(diào)為2萬(wàn)元。

關(guān)注焦點(diǎn)：續(xù)航，銷量靠前都是小微型車

如果退坡政策提前實(shí)施，毫無(wú)疑問(wèn)，150公里以下的小微型電動(dòng)車將受到重大打擊，相關(guān)車型的數(shù)量將急劇減少。同時(shí)，150~200公里的小微型電動(dòng)車也將面臨補(bǔ)貼減半，打擊程度之大同樣不可忽視。2017年以來(lái)，新能源乘用車銷量實(shí)現(xiàn)9個(gè)月的月度連續(xù)環(huán)比增長(zhǎng)，10月銷量達(dá)到6.5萬(wàn)輛，環(huán)比9月增長(zhǎng)0.7萬(wàn)輛，同比增速102%。其中，微型電動(dòng)車持續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)，在整體市場(chǎng)中總量占比非常大。以今年10月份數(shù)據(jù)來(lái)看，北汽EC系列、知豆D2、江淮iEV6S/E分別以11315輛、4502輛、2861輛分列冠亞季軍，全部為A00級(jí)電動(dòng)車，小微型電動(dòng)車的受歡迎程度可見(jiàn)一斑。不過(guò)，這些小微型電動(dòng)車的續(xù)航里程的官方數(shù)據(jù)大多在100km~200km之間。國(guó)開(kāi)聯(lián)認(rèn)為，小微型電動(dòng)車在市場(chǎng)上走俏很大一部分原因就是價(jià)格低廉，如果這領(lǐng)域的補(bǔ)貼驟減或取消，銷量受影響在所難免。

退坡政策對(duì)于目前以小微型電動(dòng)車占份額的企業(yè)影響非常明顯，不少靠政策拉動(dòng)的新能源乘用車企業(yè)的總量指標(biāo)未來(lái)或?qū)⒑茈y完成。最終，在補(bǔ)貼大幅下降的情況下，小微型電動(dòng)車極有可能將被車企拋棄。

市場(chǎng)預(yù)測(cè)：部分企業(yè)或被淘汰兼并

從整體市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，新能源汽車退坡政策或不會(huì)引發(fā)新能源汽車銷量劇烈下滑。

2018年小排量汽車購(gòu)置稅優(yōu)惠政策取消，將會(huì)進(jìn)一步突顯新能源汽車的優(yōu)勢(shì)，這在一定程度上可以推動(dòng)新能源汽車的發(fā)展。在此消彼長(zhǎng)的市場(chǎng)因素之下，補(bǔ)貼退坡不會(huì)對(duì)新能源汽車銷量有重度打擊。但對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，卻面臨著新的挑戰(zhàn)。此前，不少新能源產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)靠著補(bǔ)貼存活下來(lái)，但伴隨著補(bǔ)貼的退坡和退出，或很難維系。隨著近期關(guān)于新能源汽車補(bǔ)貼退坡或?qū)⑻崆跋⒈粋鏖_(kāi)，已經(jīng)引發(fā)了新能源汽車板塊集體重挫，尤其是鋰電池板塊和客車板塊，11月16日，長(zhǎng)園集團(tuán)、鹽湖股份、先導(dǎo)智能、金龍汽車等股票紛紛跌停，宇通客車股票下跌7.19%，比亞迪股票下跌5.94%。

隨著國(guó)家政策變嚴(yán)格，明后年中國(guó)新能源汽車企業(yè)將可能大量淘汰，進(jìn)行兼并重組。

國(guó)開(kāi)聯(lián)觀察：旨在扶持核心技術(shù)和優(yōu)質(zhì)企業(yè)

無(wú)疑，補(bǔ)貼退坡加速市場(chǎng)中低端產(chǎn)能出清，讓新能源汽車行業(yè)發(fā)展更加健康，同時(shí)倒逼新能源車企進(jìn)行技術(shù)革新，讓優(yōu)勢(shì)企業(yè)最終成為市場(chǎng)最大受益者。

對(duì)新能源汽車而言，目前最核心的技術(shù)就是動(dòng)力電池，國(guó)家對(duì)新能源汽車動(dòng)力電池能量密度的要求進(jìn)一步提升，對(duì)動(dòng)力電池技術(shù)提出了挑戰(zhàn)。當(dāng)前各大汽車廠商紛紛加強(qiáng)了與動(dòng)力電池優(yōu)勢(shì)企業(yè)的合作，以提升旗下電動(dòng)車的核心技術(shù)和續(xù)航里程電池市場(chǎng)空間巨大，補(bǔ)貼退坡將使魚(yú)龍混雜的市場(chǎng)變得更規(guī)范，大型電池企業(yè)將出現(xiàn)。

如果補(bǔ)貼退坡，對(duì)新能源汽車單車盈利會(huì)有所影響，但可以通過(guò)提高售價(jià)或控制成本部分抵消。補(bǔ)貼門檻提高，有利于淘汰行業(yè)內(nèi)沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)，有利于龍頭企業(yè)提升市場(chǎng)份額。