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養老地產的險企投資模式

國開聯 2015.03.04

根據現有規定，保險公司目前可以通過四種方式參與養老產業。

 

股權投資計劃：

保險公司以股權投資模式介入養老地產的，最具代表性案例是泰康人壽。泰康人壽養老社區股權投資計劃于2009年11月獲批，募資22億元用于泰康北京養老社區項目。該投資計劃是新保險法實施后，國內保險資金投資不動產的首個試點項目。

 

債權投資計劃：

由于股權投資的回報通常不固定，債權投資計劃是保險資金運作不動產投資時的主要選擇。

 

2011年太平洋資產管理公司曾發起設立“太平洋-上海公共租賃房項目債權投資計劃”，該計劃募集資金40億元，主要用于上海地產集團在上海市區建設的約50萬平方米公共租賃住房項目的建設和運營。

 

目前用債權投資計劃參與養老地產開發的案例還不多，未來，險企有望將參與保障房、公租房的運作經驗借鑒到養老社區中來。

 

獨立開發：

根據規定，保險公司不能參與商業住宅開發，但可以投資與保險業務相關的養老地產。新華保險就是通過成立子公司的方式開發養老地產，并注冊了兩家項目公司用于支持養老事業的發展。獨立開發的優勢是可以探索適合自身的模式，便于將經驗向多個社區復制。

 

聯合開發：

對于缺乏地產開發經驗的險企而言，與地產公司合作可以獲得優質的不動產投資項目，而保險公司充足的現金流，對地產公司構成吸引力。去年12月，太平保險集團與大連萬達集團簽署戰略合作協議，雙方將在養老地產以及商業地產方面展開合作。

 


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