姚洋的破局思考——黃浦江畔的臺風對話

大咖名師團 2025.08.08

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2025年8月初，臺風“海葵”過境上海，窗外風雨交加。在上海財經大學嶄新的滴水湖高級金融學院辦公室里，剛履新院長的 姚洋教授 接受了《財經》雜志的獨家專訪。

這場特殊時期的對話，串聯起他學術生涯的轉折點——結束北大40年任教后南下上海，更聚焦中國經濟當下面臨的三重風暴：房地產寒潮、內需疲軟與創新困局。

姚洋用一貫犀利的語言給出了破局方案。

核心觀點：

1. 房產困局：“設立中儲房，收下百萬套法拍房”

面對全國法拍房數量從2024年75萬套激增至2025年超百萬套的現狀，姚洋直指痛點：“銀行怕壞賬不敢低價賣，業主流拍后無家可歸，市場陷入死循環。”

他的方案簡潔有力：“中央應成立‘中儲房’，把100萬套法拍房先收下來。住戶交租金繼續住，銀行剝離壞賬，房價穩住——就像中儲糧調節糧價一樣。”

他強調，保障房須堅持公益屬性，租金補貼低收入群體，而非成為地方政府的新財源。

2. 激活需求：“別撿芝麻，先抱緊西瓜”

談到各地推行的家電、汽車“以舊換新”政策，姚洋搖頭：“補貼領券流程繁瑣，宜家結賬隊伍排20分鐘，老百姓哪來的消費熱情？”他算了一筆結構賬：

“房地產+政府支出占中國總需求50%，與其撒胡椒面補貼消費（芝麻），不如集中火力解決兩大‘西瓜’——釋放一線城市真實購房需求，并發行每年4萬億特別國債填補地方財政窟窿。”

連續三年的特別國債投入，既能化解地方債務，又可重啟基建帶動產業鏈。

3. 金融改革：“讓銀行資金流向創投，政府別越位”

姚洋重提2018年資管新規的“誤傷”：“VC募資規模從占美國市場90%暴跌到30%，銀行錢在庫里‘躺平’，但創新企業嗷嗷待哺。”他直言地方政府引導基金弊端：

“政府總愛投晚期成熟企業，創投是市場該做的事！現在急需打通銀行-創投通道，允許理財資金通過風險組合支持早期項目，否則創新內卷無解。”

4. 反內卷良方：擴張需求，松開管制

對于用行政手段限制光伏等行業產能的做法，姚洋一針見血：“經濟上行時，誰喊內卷？限產限價違反《反壟斷法》，小廠照樣搶份額。”

他堅持市場邏輯：“只有擴大房地產和基建需求，才能從根源消化過剩產能。”

5. 教育革新：“教授不能只寫論文，要腳踩大地”

履新后首項改革，姚洋便對準學術評價體系：“青年教師被‘頂級期刊’綁架，研究脫離現實。”滴高金已啟動“掛職計劃”：

“教師每年用三個月去政府或企業實踐，把政策報告納入考核——學術要頂天，更要立地。”

附：

姚洋教授主要履歷

——從北大未名湖到滴水湖

學術軌跡

o 北大地理本科→留美經濟學博士（威斯康星大學）；

o 1996年回北大任教→掌舵國家發展研究院（2012-2024）；

o 2025年南下上海，執掌上財滴高金。

治學三印記

1. 穿透制度的眼睛

揭示地鐵融資效應：1.5公里范圍內企業因資產升值獲貸概率激增；

2. 預警危機的哨聲

2024年預言“主動刺破房地產泡沫恐致資產負債表衰退”被次年數據印證；

3. 土地的密碼破譯者

著作《土地、制度和農業發展》實證產權改革如何釋放農業生產力。

榮譽墻

? 經濟學界“雙冠王”：兩獲孫冶方獎（2008/2014）、浦山獎（2008/2010）；

? 政策影響：房地產松綁主張寫入2024年住建部內部討論文件。

@姚洋教授

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